红利股每日股息率监测
结论
- 同一个 5%，对不同标的是相反的含义 农业银行 当前股息率 3.58%，看起来已不算低，但它处在自身 16.2 年历史的 10% 分位——过去 90% 的交易日里，它的股息率都比现在更高。这说明当前这个数字是股价涨上来的结果，而不是分红变多了。中国平安 当前 5.07%，却处在 90% 分位，反而比它自己的常态更便宜。「高于 5%」只说明绝对值达标，「高分位」才说明相对自己便宜，两者不能互相替代——明细表因此同时给出基准差与历史分位两列。
- 估值说便宜、短期说还在跌——两个尺度会给出相反答案 双汇发展 处在自身 24.7 年历史的 81% 分位（相对便宜），但 200 日乖离率 -6.8%，短期仍在走弱；中国银行 处在 14% 分位（相对贵），乖离率 +17.4%，短期还在走强。「贵便宜」是年度尺度的问题，一次分红或一轮行情才会改变；「超买超卖」是周月尺度的问题，几天就能翻面。两者不矛盾，但不能互相替代——双汇发展 要判断的是这轮下跌属于估值修复还是基本面转坏，中国银行 要判断的是这轮上涨还剩多少空间。而单看股息率绝对值，这两只都是 3%~6% 的「高股息」，看不出任何区别。
- 银行是股息率的密集区，也是派息率最低的板块 样本内银行 5 只，股息率 3.36% ~ 5.91%，而派息率集中在 30%~35%，明显低于公用事业与通信运营商的 70% 以上。派息率低意味着分红仍有提升空间，但同时受资本充足率约束，不能简单外推为「未来一定会提高分红」。
- 通信运营商的股息率里，含着一部分「分红率继续提升」的预期 中国移动 派息率 74.1%（股息率 4.91%）、中国电信 派息率 75.6%（股息率 4.33%）——派息率显著高于银行。在利润增速平稳的前提下，分母端的股价一旦上行，股息率就会同步回落；而分子端要继续放大，只能靠提高派息率，这条路有天花板。
- 最高股息率不等于最优质资产：双汇发展 双汇发展 以 6.13% 居首，但派息率已达 98.4%，几乎把利润全部分掉。接近满额派息意味着再投资余地很小，增长只能靠提价或效率改善，分红本身难有增量——这类标的的股息率更接近「清算式分配」，而不是可持续的现金流回报。
- 长历史暴露的红利陷阱：周期顶部的高股息率 中国神华 历史最高 10.72%（2021-07），现为 4.21%；陕西煤业 历史最高 13.72%（2023-08），现为 3.64%。煤炭股的高股息率往往出现在煤价高位、利润丰厚、股价却因周期属性被低估的时点——此时买入，拿到的是「上一轮景气」的分红，之后煤价一回落，分子分母同时收缩。这正是红利策略最典型的陷阱：把周期高点误当成稳态。
- 长区间给出的坐标：宁沪高速 历史股息率区间 0.71% ~ 7.86% 本模块覆盖 宁沪高速 自 2002-01-04 起共 24.7 年数据，股息率最高出现在 2012-09-06、最低出现在 2002-05-14，当前 3.77%。把当下放进历史区间里看，才能判断一个股息率是「便宜」还是「只是和过去一样」——这是只看近两三年数据无法得到的判断依据。
- 股息率上升有两种完全相反的解释 近 1 年有 7 只标的的股息率是上行的。在分红金额不变的前提下，股息率上升只可能来自股价下跌：既可能代表估值更便宜，也可能代表市场在担心资产质量或盈利下滑。这两种解释必须靠不良率、拨备覆盖率、净息差等指标区分，单看股息率无法分辨。
历史位置：贵还是便宜
每行一只标的。浅色带是它全部历史股息率的范围，深色段是中间 50%
（四分位距，条带越长说明股息率越不稳定），竖线是历史中位股息率，
实心圆点是当前值。
圆点越靠右，说明当前股息率在它自己的历史上越少出现——也就是相对它自己越便宜。
判断时看圆点落在深色段（它自己最常态的那一半）的哪一侧，而不是它在整条带上的位置：
农业银行、中国海油、中国银行的圆点都在深色段左侧之外，意思是 3.4%~3.6%
的股息率对它们而言已低于自身绝大多数交易日；中国移动、中国平安、兴业银行的圆点
落在深色段右侧，同样的 4%~6% 反而是它们自己的常态偏贵一侧。
条带最左端那些极小值（如中国平安的 0.15%）多来自上市初期或特殊年份，
它们会拉长浅色带，但不影响深色段与圆点的相对位置。
右侧「短期」是另一个时间尺度：由 200 日均线乖离率与 RSI(14) 归出的档位。
它和左边的位置不矛盾，也不能互相替代——左边是「贵不贵」（年尺度），
右边是「超买还是超卖」（周月尺度），两者经常给出相反答案，而分歧本身就有信息量。
两类指标都基于含分红再投资的全收益序列计算。除息日股价会机械跳低约等于分红额的幅度
（实测 −4%~−7%），直接拿不复权价算，会在每年除息日造出一次假超卖，
且失真幅度恰好等于该标的的分红率——分红越高的标的被扭曲得越厉害。
股息率日线走势
主口径为会计年度口径：股息率 = 最近一个已实施完年度报告分红的会计年度每股分红 ÷ 当日不复权收盘价。悬停看六列读数；点击图例可增减标的；点击图上任一处 可把那一屏读数钉住，再点一次取消（鼠标移开不会消失）； 长周期视角下曲线呈阶梯状，是口径本身的特征，不是数据错误。
最新股息率排名
横条按最新收盘价对应的股息率降序排列。淡黄虚线为 5% 基准， 条形越过虚线即股息率高于基准。悬停可看派息率、连续分红年数、历史分位 与自身历史中位股息率——条形长度本身不构成判断，要和基准线、历史分位比过之后， 「高」才有意义。
每股分红的年度轨迹
按会计年度归集每股税前现金分红（单位：元）。单次高股息率不代表回报体系稳定， 要看这条线是否连续、是否递增——分红被削减的年份，往往先于股息率崩塌出现。
明细表
| # | 标的 | 行业 | 收盘价 | 生效年度 | 每股分红 | 股息率 | 较 5% 基准 | 历史分位 | 股息率区间 | 股价 近 1 年 |
200 日 乖离 |
RSI (14) | 股息率 一年前 → 现在 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | 连续 分红 | 派息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 双汇发展 000895 | 食品饮料 | 23.66 | FY2025 | 1.4500 | 6.13% | +1.13 | 81% | 0.62 ~ 10.66% | -4.37% | -6.76% | 47.1 | 5.70% → 6.13% | 2.320 | 1.298 | 1.600 | 1.450 | 1.410 | 1.450 | 26 年 | 98.4% 派息率偏高 |
| 2 | 兴业银行 指定 601166 | 银行 | 18.05 | FY2025 | 1.0660 | 5.91% | +0.91 | 87% | 0.39 ~ 8.42% | -9.07% | -0.65% | 53.2 | 5.34% → 5.91% | 0.802 | 1.035 | 1.188 | 1.040 | 1.060 | 1.066 | 20 年 | 30.8% |
| 3 | 中国平安 指定 601318 | 保险 | 53.29 | FY2025 | 2.7000 | 5.07% | +0.07 | 90% | 0.15 ~ 6.58% | -3.30% | -5.18% | 46.9 | 4.63% → 5.07% | 2.200 | 2.380 | 2.420 | 2.430 | 2.550 | 2.700 | 21 年 | 35.2% |
| 4 | 中国移动 指定 600941 | 通信运营 | 95.80 | FY2025 | 4.7037 | 4.91% | -0.09 | 93% | 1.95 ~ 5.46% | -8.48% | +3.47% | 56.0 | 4.46% → 4.91% | — | 2.094 | 3.874 | 4.410 | 4.670 | 4.704 | 6 年 | 74.1% |
| 5 | 招商银行 指定 600036 | 银行 | 41.26 | FY2025 | 2.0160 | 4.89% | -0.11 | 83% | 0.26 ~ 6.66% | +2.10% | +7.36% | 58.9 | 4.95% → 4.89% | 1.253 | 1.522 | 1.738 | 1.972 | 2.000 | 2.016 | 24 年 | 35.4% |
| 6 | 大秦铁路 601006 | 交通运输 | 4.74 | FY2025 | 0.2217 | 4.68% | -0.32 | 34% | 1.07 ~ 8.22% | -19.52% | -4.30% | 50.0 | 4.57% → 4.68% | 0.480 | 0.480 | 0.480 | 0.382 | 0.269 | 0.222 | 20 年 | 73.9% |
| 7 | 中国电信 指定 601728 | 通信运营 | 6.28 | FY2025 | 0.2720 | 4.33% | -0.67 | 80% | 2.34 ~ 5.24% | -5.71% | +6.61% | 56.1 | 3.90% → 4.33% | — | 0.170 | 0.196 | 0.233 | 0.260 | 0.272 | 6 年 | 75.6% |
| 8 | 中国神华 601088 | 煤炭 | 47.80 | FY2025 | 2.0100 | 4.21% | -0.79 | 38% | 0.39 ~ 10.72% | +24.16% | +9.09% | 56.1 | 5.87% → 4.21% | 1.810 | 2.540 | 2.550 | 2.260 | 2.260 | 2.010 | 19 年 | 75.6% |
| 9 | 中国石油 601857 | 石油石化 | 11.21 | FY2025 | 0.4700 | 4.19% | -0.81 | 80% | 0.63 ~ 6.28% | +39.08% | +7.83% | 60.9 | 5.83% → 4.19% | 0.175 | 0.227 | 0.423 | 0.440 | 0.470 | 0.470 | 20 年 | 54.7% |
| 10 | 宁沪高速 600377 | 交通运输 | 13.00 | FY2025 | 0.4900 | 3.77% | -1.23 | 32% | 0.71 ~ 7.86% | +3.50% | +9.88% | 68.1 | 3.90% → 3.77% | 0.460 | 0.460 | 0.460 | 0.470 | 0.490 | 0.490 | 26 年 | 53.7% |
| 11 | 工商银行 601398 | 银行 | 8.28 | FY2025 | 0.3103 | 3.75% | -1.25 | 16% | 0.18 ~ 7.74% | +13.42% | +11.07% | 65.1 | 4.22% → 3.75% | 0.266 | 0.293 | 0.303 | 0.306 | 0.308 | 0.310 | 20 年 | 31.0% |
| 12 | 陕西煤业 601225 | 煤炭 | 26.03 | FY2025 | 0.9480 | 3.64% | -1.36 | 39% | 0.34 ~ 13.72% | +30.15% | +10.15% | 53.1 | 6.74% → 3.64% | 0.800 | 1.350 | 2.180 | 1.315 | 1.348 | 0.948 | 10 年 | 54.8% |
| 13 | 农业银行 601288 | 银行 | 6.97 | FY2025 | 0.2495 | 3.58% | -1.42 | 10% | 1.93 ~ 7.60% | +4.50% | +3.67% | 57.5 | 3.63% → 3.58% | 0.185 | 0.207 | 0.222 | 0.231 | 0.242 | 0.249 | 16 年 | 32.0% |
| 14 | 长江电力 600900 | 公用事业 | 28.54 | FY2025 | 1.0000 | 3.50% | -1.50 | 55% | 0.83 ~ 5.95% | +4.73% | +6.42% | 55.8 | 3.46% → 3.50% | 0.700 | 0.815 | 0.853 | 0.820 | 0.943 | 1.000 | 23 年 | 70.9% |
| 15 | 中国海油 600938 | 石油石化 | 33.42 | FY2025 | 1.1449 | 3.43% | -1.57 | 7% | 2.95 ~ 7.04% | +27.90% | -0.03% | 51.9 | 4.90% → 3.43% | — | — | 1.285 | 1.141 | 1.282 | 1.145 | 4 年 | 44.5% |
| 16 | 中国银行 601988 | 银行 | 6.73 | FY2025 | 0.2263 | 3.36% | -1.64 | 14% | 0.53 ~ 7.72% | +29.92% | +17.40% | 66.5 | 4.68% → 3.36% | 0.197 | 0.221 | 0.232 | 0.236 | 0.242 | 0.226 | 20 年 | 30.6% |
点击带下划线的表头可按该列排序。收盘价单位为元，股息率与派息率单位为 %。
「较 5% 基准」= 当前股息率 − 5%，单位为百分点；
加粗表示站上基准，灰字表示低于基准（这里刻意不用红绿——
股息率升降和股价升降方向相反，用红绿会把语义搞乱）。
「历史分位」是当前股息率在该标的自有全部历史中的位置：分位越高，
说明相对它自己的过去越便宜；分位越低，说明这个股息率是被股价推上去的。
小圆点标出位置，分位低于 25% 意味着它历史上大多数时候都比现在更便宜。
「200 日乖离」与「RSI」回答的是另一个尺度的同一个问题：
乖离为正表示股价在 200 日均线上方，数值越大越偏「短期涨多了」；
RSI ≥70 通常视为超买、≤30 视为超卖（本表在触发时标红）。
这两列和「历史分位」经常给出相反的答案，那不是数据打架——
前者是周月尺度的位置，后者是年度尺度的位置，两者需要分开读。
两列都基于含分红再投资的全收益序列计算：除息日股价机械跳低的幅度被剔除，
否则每年除息日都会造出一次假超卖，且分红越高的标的被扭曲得越厉害。
当前 16 只中有 3 只高于 5% 基准——
但「高于基准」只说明绝对值达标，「高分位」才说明相对自己便宜，两者不能互相替代。
各标的起始日期不同（例如中国移动 2022 年才在 A 股上市），区间统计以各自可用数据为准。
口径说明与已知局限
为什么不用「滚动 12 个月」作主口径
滚动口径看似最实时，但在分红节奏变化时必然失真。实测到两类假峰：
除息日漂移导致双算——中国神华 FY2021 分红除息 2022-07-11、FY2022 除息 2023-07-05，相隔 359 天，被同一个 365 天窗口一起计入，算出 5.09 元/股， 股息率虚高至 17.78%（真实约 8.9%）。大秦铁路、宁沪高速、招商银行均有同类假峰。
改中期分红导致三笔叠加——兴业银行窗口内同时含 FY2024 年度、FY2025 中期、 FY2025 年度三笔，算出 2.126 元/股，虚高至 12.27%（真实约 6%）。
主口径怎么定
会计年度 Y 按其报告期的年份归集（中期报告 2025-06-30 归入 FY2025）； 只有该年度的年度报告分红已实施时该年度才生效，生效日为其除息日； 每日股息率 = 生效年度的每股分红 ÷ 当日不复权收盘价。
用「年度报告分红已实施」作生效条件，是为了避开半年报口径的陷阱：中国平安 FY2026 中期 0.98 元已除息，但 FY2026 年度分红尚未实施，直接拿 0.98 会算出 1.83% 的假低值；按其最近一个完整的 FY2025（0.95 + 1.75 = 2.70 元）计为 5.05%， 与公开口径 5.10% 一致。
分母用不复权价
股息率的分母是投资者真实支付的价格。若改用前复权价，历史分红造成的价格下调 会被一并算入，得出系统性偏高的股息率。长历史数据源同样经过验证：用除息日跳空 检验（不复权价在除息日会出现近似「每股分红 ÷ 前收」的下跌，前复权价不会）， 招商银行 2015 年以来的 13 个除息日中 12 个吻合。
分子是税前口径
A 股个人投资者实际到手金额与持股期限挂钩：持股 1 个月以内按 20% 计税、 1 个月至 1 年按 10%、超过 1 年免征。所以表中股息率是可比口径，不等于实际到手收益。 持股超过 1 年的长期持有者，实际到手接近表中数值。
已做的数据校验
- 收盘价双源比对：新浪行情（主源）vs 腾讯行情（校验）， 16 只标的在重叠交易日上的最大偏差 0.0000%，可视为完全一致。
- 派息率对照券商研报：招商银行 35.4% vs 35.34%、工商银行 31.0% vs 31.00%、 农业银行 32.0% vs 31.87%、中国银行 30.6% vs 31.82%、兴业银行 30.8% vs 31.02%， 均在 1 个百分点以内。
- 股息率对外比对：招商银行自算 4.93% 与公开口径 4.93% 完全一致；中国平安自算 5.05% vs 公开 5.10%。
- 长历史价格口径：腾讯周 K / 腾讯日 K / 新浪日 K 三源在 2002~2026 的抽样日期上 收盘价完全一致（如 2002-04-12 三源均为 10.57 元）。
已知局限
- 分红数据来自东方财富数据中心，属第三方汇总而非交易所原始公告；用于正式决策时建议回到公司公告核对。
- 会计年度口径下曲线呈阶梯状，年度报告分红实施后才有跳变——这是口径特征，不是数据错误。
- 历史股息率不包含任何前瞻信息（每日只用当天已公开的分红），反映的是「当时的分红水平对应当时的股价」，不能用来判断未来分红。
- 为控制页面体积，长周期视角下的绘图序列做了分层降采样（近 1 年逐日、1~3 年每周、 3~10 年双周、10 年以上每月），但除息日跳变点全部保留； 表中所有统计数字均基于全量日线计算，未受采样影响。
- 样本 16 只，为便于横向比较在行业上做了分散，不构成对全市场红利资产的完整覆盖。
数据来源与更新
收盘价：新浪行情接口（不复权日 K，主源）、腾讯行情接口（不复权，交叉校验）； 分红明细：东方财富数据中心 RPT_SHAREBONUS_DET（仅取已实施）。
数据文件指纹 27254c5babb86f48，生成于 2026-09-30 16:30:24。